10月30日晚间，央行党委会议通稿如一声清脆的警钟，标志着对未来经济形势的坚定信念。行长潘功胜明确表示，继续实施适度宽松的货币政策，确保市场流动性充足。这一时机选择得尤为巧妙，正值美联储此前的决策。两天前，美联储在利率维持不变的会议上，10名委员中仅有2名提议再加息25个基点，一方面全球经济的紧绷气氛与中国的积极应对形成鲜明对比。
此时，很多人难免会担忧：在如此巨大的利差倒挂面前，我们的经济能否承受？对于首次购房的刚需家庭、想要改善居住条件的业主以及持房者，不妨稍安勿躁，答案是积极的。明年楼市的动态将值得我们重点关注。
根据美国劳工部数据，9月美国CPI同比增长3.7%，连续五年来超过2%的目标，这说明美国经济韧性依旧，因此美联储的态度未能松动。相对而言，中国的情况截然相反，国家统计局数据显示，9月CPI仅增长0.9%，核心CPI更是仅为1.0%，远没有过热的风险。真正的问题在于需求的疲软，根据央行的数据，前三季度住户贷款净减少了1.03万亿，中长期贷款的增幅也微乎其微。 龙八唯一
中国并未随美联储的脚步而重蹈覆辙。回望2018年，美联储加息4次，而中国仅小幅跟进一次，随后便选择了观望。如今，到了2026年，我们手中的金融政策工具更加丰富，市场底气也随之增强。
关于利差超过350个基点、达到了2002年以来的新高，许多人不禁怀疑，资本是否会因此出逃？反而现实告诉我们，资本正朝着相反的方向移动。就在10月30日，在岸人民币已连续交易12天上涨，汇率突破6.66。而根据海关总署的数据，9月贸易顺差高达1335.3亿美元，创下历史新高。这一切都使得大量美元通过贸易转化为人民币，这种真实的结汇流动，是那些投机资金无法轻易撼动的。央行在汇率调控上保持着稳步而不急于上扬的态度，让资金寻找合适的去处。
而房地产，正是这一资金的重要蓄水池。根据央行的最新数据，第三季度全国商业贷款的加权平均利率已降至3.05%。更为重要的是，自10月1日起，首套房贷的财政贴息政策落地，符合条件的刚需家庭，购买120平方米以下、总价150万元以内的住房时，其实际的利息成本可被压低至约2.05%。据中信证券的测算，当前的利率水平“基本上接近无风险收益”，与2021年高峰期5%以上的房贷利率相比，同样的贷款额度下，月供的压力减少了近2000元，极大提升了购房家庭的购买力。 龙八唯一
对于首次购房者而言，当前的月供压力已回落至相对舒适的水平。从已有的存款与稳定的收入出发，刚需家庭可以更为从容地选择房源，而无需再纠结于“再等等是否会更便宜”的心理。
贝壳研究院的数据显示，自2008年以来的六轮降准降息后，楼市均曾出现过反弹，经验不可小觑。国家统计局的数据显示，至9月，70个大中城市中，新房价格环比上涨，一线城市的二手房价格也环比增加了0.2%。上海的表现尤为亮眼，9月二手住宅同比涨幅达0.8%，成为本轮调整以来首个同比转正的城市。
根据中指研究院数据，截至10月28日，重点城市的二手住宅成交量同比增长了20%，而国庆假期期间25个城市的二手房成交则同比暴增53%。同时，库存的数据也在悄然变化。根据国家统计局的数据，至9月末，商品房待售面积同比下降了1.5%，这一趋势已持续七个月。而上海的二手房挂牌去化周期甚至骤降至2.3个月。中指研究院的数据显示，300个城市的住宅用地成交量亦已连续第五年同比下滑，且自2020年高峰期以来，降幅约达72%。新开工项目连续21个季度为负，意味着土地资源的匮乏将对未来新房供应造成直接影响。克而瑞的测算显示，到2027年新房可售面积将较2024年的高峰值减少30%-32%。 龙八唯一
对于想要改善居住条件的家庭来说，二手房市场的活跃度提升，意味着能更容易地将旧房出售，从而顺利置换到更大的新房。而现在，二手房成交在全市场的占比已达到52.2%。这一置换循环逐渐启动，越早进行的家庭将越具优势。
在多个一线及强二线城市中，房东们的议价空间也在不断缩小，部分项目的折扣由之前的低位回升了1%至2%。这并非是开发商之间的合谋，而是政策推动下，回款节点被移至竣工备案后，导致资金占用周期的延长，开发商们无力再进行深度折扣。旧有模式中，由居民为开发商垫资、承担交付风险的局面逐渐被打破。东方金诚对此评价，行业制度的调整已为居民购房带来更大的安全感。
值得关注的是，国庆假期时的成交大幅增长，表明购房者的购买信心正在恢复。虽然不少人会问：房地产的高速扩张阶段是否已经过去？在当下人口减少的背景下，是否还值得讨论房价的回升？然而，将“行业已过高速扩张期”与“房价只会跌”画上等号，是一种误解。 龙八唯一
高盛在其10月的研究报告中提到，房地产相关活动仍占中国实际GDP的约15%。住房资产在家庭整体资产中占比超过50%，而过去几年的消费疲软，其直接原因之一便是房价的低迷。随着居民总资产逐步稳定，若房价能够止跌，大家的预防性储蓄心理将有所减弱。而土地出让收入占地方政府性基金收入的近80%，在近两个月的政策密集出台中，我们看到的并非对房地产的热爱，而是无奈之举。
国际市场的经验也颇值得思考。日本尽管面临较高的老龄化问题，全国人口每年减少，但在东京23区，预计到2026年上半年，二手住房的售价将首次突破1亿日元，达到了自1997年以来的新高。而韩国在整体生育率仅为0.72的情况下，首尔的公寓价格已连续87周上涨。
总而言之，房价的走向从未由人口总数单一决定，而是依赖于人口的流动趋势。年轻人的选择在不断变化，他们倾向于选择那些具备产业基础和优质公共服务的城市。中国当前的城镇化率约为67%，与发达国家的80%还有一定差距，人口向核心城市的集聚仍在继续。 龙八唯一
对于持有核心地段、配套设施完善的次新房的业主而言，目前并无需过于焦虑地低价出售。市场的分化将成为主旋律，那些优质资产在未来仍有不可限量的升值空间。
